以下文章来源于3W互联网深度精选，作者本末商业新知
前言：
财报数字背后，真正的“再造阿里”
金句：阿里这季财报的意义，不在盈亏表，而在它试图重建两个未来主场——AI与即时零售。
2025 年 8 月底，阿里巴巴发布了新一季财报。按惯例，市场第一反应总是落在营收增速、净利润变化上。但如果只盯着数字，就会忽略这份财报真正的战略价值。
这一次，阿里释放了两个清晰而鲜明的信号：
第一，AI 不再只是研发口号，而是实实在在驱动了阿里云的重新加速。
第二，即时零售不再是“饿了么的延伸”，而是直接被拉到淘宝主站的核心战略位。
这两条路径，看似一个偏向“科技”，一个偏向“消费”，实则正在交织出一个新的飞轮：用 AI 夯实技术根基，用即时零售重塑流量入口。阿里，正在用双轮驱动的方式，尝试“重做一个阿里”。
一、AI 的战略纵深：从模型到算力闭环
金句：阿里要证明，AI 不只是大模型，而是一整套“模型 + 算力 + 应用”的体系。
1.1 云计算的复苏：AI 是主动力
本季阿里云收入同比增长 26%，达到 334 亿元人民币，创下三年来最大增速。其中，AI 相关业务收入连续第八个季度保持三位数增长，贡献度已超过整体外部收入的 20%。这意味着，阿里在经历 2022–2023 年的增长停滞后，终于借助 AI 重回高速轨道。
过去几年，中国云计算市场的竞争极度激烈，腾讯云、华为云不断蚕食份额，字节跳动也在中腰部客户中发力。阿里云最大的挑战，就是如何在红海竞争中找到新的增长点。AI 正好成为救命稻草。
阿里将通义千问（Qwen）大模型推向市场，并选择开源路线，一方面扩大了开发者生态，另一方面也让它在模型排行榜上持续获得曝光。更重要的是，阿里并没有停留在“模型即服务”，而是强调模型与行业场景的结合，例如：
在电商推荐中，通义模型可以更精细地理解用户需求，实现“千人千面”的下一代推荐。
在客服场景，通义千问能替代传统的脚本机器人，实现更自然的对话和问题解决。
在供应链预测与智能调度中，AI 模型帮助商家优化库存和配送。
这些落地场景让 AI 不再只是实验室的产物，而是直接绑定在阿里电商生态和阿里云客户的业务里。
1.2 算力焦虑：自研芯片是必然的 B 计划
然而，AI 的快速增长背后，是对算力的巨大需求。全球 GPU 供应仍然受制于美国的出口限制，中国企业获取高端芯片的难度可想而知。阿里正在推进自研 AI 芯片的计划，意在缓解对海外 GPU 的依赖。
这并不是一条容易的路。芯片设计需要巨额投入和长期耐心，短期内不可能替代 NVIDIA。但对阿里而言，这是一种战略保险。它意味着：
算力供给不会完全受制于外部环境。
长期来看，有可能降低推理与训练的成本。
能够在生态中形成“软硬一体”的竞争壁垒。
从技术栈上看，阿里正在尝试建立 模型—算力—应用—商业化 的闭环。这种闭环才是长期的护城河。
1.3 AI 的社会化与开源生态
阿里选择的开源路线，也具有战略意义。在国内，开源能帮助它在开发者和企业客户中快速建立标准。通义千问的多模态能力，已经在部分国际榜单上进入前列，这让阿里在全球 AI 话语权上获得了存在感。
更重要的是，开源意味着 低成本 + 快迭代。阿里既能用开源社区推动模型改进，又能从中筛选出适合商业化的版本。这种“两条腿走路”的模式，能让阿里在国内 AI 市场中占据灵活的位置。
二、即时零售的逻辑：外卖大战与“高频入口”
金句：即时零售不是饿了么的战场，而是淘宝的新主页。
2.1 淘宝闪购：四个月跑出亿级订单
今年 4 月 30 日，淘宝闪购正式上线。短短四个月，闪购的增长速度超乎想象：
8 月周日均订单已达 8,000 万，峰值突破 1.2 亿单；
淘宝 App 在 8 月前 3 周的月活同比增长 25%；
即时零售整体月活达到 3 亿。
这不是一场简单的促销活动，而是一次“流量入口重构”。长期以来，淘宝的流量结构存在问题：低频大件消费带不来足够的高频黏性。用户打开淘宝的次数不足，意味着广告、推荐和交易链条的活跃度下降。
而闪购，通过高频消费（外卖、快消、便利）拉回用户习惯。用户只要每天点一次闪购，淘宝就有机会在推荐页再推送其他商品。这就是所谓的“高频带低频”。
2.2 补贴的逻辑：500 亿换心智
阿里为此投入了 500 亿元直补，包括给用户的消费券、给商家的补贴。这看似“烧钱”，但逻辑并非无序。
即时零售是一个强烈依赖规模效应的市场：
订单密度越高，骑手利用率越高，履约成本越低。
用户越多，商家越愿意入驻，SKU 丰富度提升。
当心智被固化后，补贴就能逐渐收缩。
这是一场典型的入口之战。阿里并不是想在外卖本身赚钱，而是要用外卖重建淘宝的入口地位。
2.3 对手的压力：美团的防守战
阿里的激进进攻，让美团承受了巨大压力。美团二季度经调整净利润下滑 89%，盈利几乎被打空。价格战的烈度之高，直接反映出外卖与即时零售已不只是一个业务，而是“超级入口”的争夺。
与美团不同，阿里有电商、支付、广告等多业务协同。即时零售不是孤立的，而是整个淘系飞轮的引擎。
三、AI × 即时零售：协同飞轮的启动
金句：即时零售带来数据，AI 帮助优化效率，二者构成新的增长飞轮。
3.1 流量与数据：AI 的训练场
即时零售的每一单交易，都是用户行为数据的沉淀：下单时间、购买习惯、价格敏感度、地理位置……这些数据反过来成为 AI 模型训练的绝佳素材。
对阿里来说，这是一个巨大的正循环：
用户下单 → 产生数据 → 数据反哺 AI → AI 优化推荐与履约 → 提升用户体验 → 用户继续下单。
这就是飞轮效应。
3.2 AI 对即时零售的反哺
AI 在即时零售中有大量用武之地：
配送调度：通过算法预测订单高峰，合理分配骑手路径。
库存优化：预测哪些 SKU 会在某个区域热销，帮助商家备货。
智能客服：AI 能即时解答配送问题，减少人工成本。
广告投放：基于即时零售的高频数据，优化广告推荐，提高 ROI。
这些环节都能降低成本、提升效率，让补贴的边际效应更持久。
3.3 飞轮的长期价值
当飞轮运转起来，阿里能获得的不只是 GMV 的提升，还有三大长期价值：
用户心智：让用户每天打开淘宝。
商家生态：让更多线下商家接入阿里体系。
数据闭环：让 AI 拥有源源不断的真实数据，反哺全平台。
四、阿里的组织重构与文化再造
金句：战略的落地，背后是组织的重塑。
4.1 从“1+6+N”到“双主线”
过去两年，阿里采用“1+6+N”的分组架构，希望各业务独立运营。但实践证明，这种结构带来了协同成本。如今，阿里重新聚焦为 电商 + 云·AI 两大主线，形成更集中的战略导向。
这种调整意味着：
电商相关的所有业务（淘宝、天猫、闪购、饿了么）都在一个大盘子里协同。
云与 AI 业务集中发力，避免被其他版块牵制。
4.2 组织文化的挑战
阿里最难的部分不是战略，而是文化。
电商体系习惯了广告驱动的盈利模式，如今要转向补贴驱动。
云体系习惯了传统 IT 合同，如今要适应 AI 的快速迭代。
各部门之间的协同，需要更扁平的沟通机制。
要让双轮驱动真正落地，阿里需要重建组织的敏捷性和凝聚力。
4.3 领导层的意志
管理层在财报会上反复强调，“AI 与即时零售”是集团未来的核心。阿里内部人士透露，董事会也在资源配置上给予倾斜。这表明，战略不再是口号，而是得到了顶层的背书。
五、社会经济效应与外部环境
金句：阿里这次变革，不只是企业内部的选择，也是社会和市场环境的映射。
5.1 就业与骑手生态
即时零售的爆发，带来了数百万骑手的就业机会。这对于经济放缓、青年就业压力增大的中国来说，具有重要意义。平台型企业在创造灵活就业上，扮演了不可忽视的角色。
5.2 商家生态的升级
大量线下小店、餐饮商户通过闪购接入淘宝。这让淘宝不再只是线上商城，而是逐渐成为“全域零售”的入口。未来，这些小店可能会被纳入更多数字化服务，例如智能营销、供应链金融。
5.3 监管与社会责任
即时零售的扩张，也引发了新的监管关注。骑手权益、算法透明度、补贴公平性，都可能成为监管部门的议题。阿里必须在扩张与合规之间找到平衡。
AI 领域同样如此。大模型的应用带来隐私、数据安全、版权等问题。阿里需要承担更多的社会责任，才能确保 AI 的发展不偏离正轨。
结语：阿里在做一件“难而正确的事”
金句：阿里选择了一条难路，但这条路可能是唯一正确的路。
这份财报的意义，不在于营收是否超预期，而在于阿里在艰难的大环境下，仍敢于下注两个未来：AI 与即时零售。
AI 让阿里云重回增长曲线，闪购让淘宝重获用户心智。二者叠加，形成飞轮效应。这不是一场简单的业务调整，而是一次再造阿里的尝试。
未来三到四个季度，我们将看到这条路是否走得通。如果 AI 收入占比持续提升，如果闪购的单位经济性逐步改善，那么阿里的估值叙事就会从“传统电商平台”切换到“AI 基础设施提供商 × 超级消费入口”。
难，但正确。这是阿里给出的答案。
